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2025年金融行业证券部研究员IPO申报手册

第1章申报前尽职调查与合规审查

1.1发行人经营现状与历史沿革核查

需通过查阅发行人自设立以来的工商档案、营业执照及章程修正案，梳理其“从0到1的创业历程，重点核查公司设立时间、注册地址变更轨迹、注册资本实缴情况以及历次股权变更的工商登记记录，确保申报材料的真实性与完整性。

需深入核查公司核心资产（如土地、房产、专利、商标等）的权属证书及登记簿信息，确认资产是否清晰无抵押、查封或质押，并核实资产过户是否存在法律障碍，确保资产权属清晰。应审阅公司历次重大资产重组、对外投资或并购交易的协议及备案文件，分析交易定价依据、业绩承诺完成情况以及交割后的整合情况，评估交易对业务独立性的影响。需梳理公司在报告期内发生的重大诉讼、仲裁案件，特别是涉及股权纠纷、合同纠纷及知识产权侵权的案件，重点核查案件进展、判决结果及对公司经营的影响，判断是否存在未决纠纷。

应对比同行业可比公司的财务指标及经营数据，分析发行人所处行业的技术迭代趋势、市场需求变化及竞争格局，评估发行人未来3年的成长空间及面临的行业风险。

1.2股权结构与控制权稳定性分析

需详细核查发行人的股东名单、持股比例及出资来源，重点识别是否存在代持、一致行动人协议或隐性持股情况，并核实其资金来源的合法性，防止涉及洗钱或非法集资等合规风险。应评估实际控制人及其控制下