电子行业：26Q1存储价格全面上涨，看好存储大周期机会-260208-平安证券-10页.pdfVIP

证券研究报告

26Q1存储价格全面上涨，

看好存储大周期机会

电子行业强于大市（维持）

平安证券研究所电子团队

分析师：杨钟S1060525080001（证券投资咨询）郭冠君S1060524050003（证券投资咨询）

邮箱：YANGZHONG035@GUOGUANJUN625@p

2026年2月8日

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核心摘要

存储周期持续上行，26Q1合约价延续涨价。根据TrendForce数据，由于AI与数据中心需求持续增长，导致全球存储产品

供需进一步失衡，存储原厂议价能力继续加强，预计26Q1整体DRAM合约价（包含HBM）将环比上涨80-85%，而整体

NANDFlash合约价则环比上涨55-60%。由于存储价格持续上涨，驱动行业产值逐年增加，预计2026年整体存储产业产

值将达5516亿美元，2027年有望同比+53%至8427亿美元。

一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-7.97%，跑输沪深300指数6.64个百分点；2025年年初以来，

半导体行业指数上涨58.59%，跑赢沪深300指数40.58个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表