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金融行业期货部分析师期货交易执行手册

第1章市场环境与宏观策略

1.1宏观经济周期研判

分析师需利用经济周期理论，将当前GDP增速、CPI同比及PPI数据与历史均值进行对比，判断经济处于复苏、过热、滞胀还是衰退阶段。例如，当CPI连续两个月高于历史90%分位时，通常预示通胀进入加速期，央行可能启动紧缩政策，分析师应据此调整对商品期货（如原油、铜）的长期看空预期。结合PMI指数与制造业采购经理指数（PMI-CM），量化分析当前经济活力。若PMI连续5个月维持在50以下，表明制造业活动持续收缩，分析师应重点关注房地产与基建板块的期货价格是否出现异常反弹