2025年金融行业运营部理财师产品推广手册.docx

2025年金融行业运营部理财师产品推广手册

第1章市场趋势与宏观环境解读

1.1全球宏观经济波动对资产定价的影响

全球主要经济体（如美国、欧盟、日本及中国）的GDP增速普遍处于低位徘徊区间，通货膨胀率呈现“粘性下降但结构性分化”的特征，导致全球央行普遍维持高利率以抑制通胀，这种“高利率+低增长”的宏观环境直接压缩了无风险收益率，迫使全球资产定价模型从传统的CAPM向更复杂的DCF（现金流折现）模型及多因子估值体系转型。地缘政治冲突加剧了全球供应链的不确定性，能源价格波动频繁，使得大宗商品价格（如黄金、铜、石油）不再仅受供需影响，而是被纳入“地缘风险溢价”计算，黄金等避