电子行业：全球半导体销售额3月同比大增79.2%，AI竞争成供应链竞赛-260512-平安证券.pdfVIP

证券研究报告

全球半导体销售额3月同比大增

79.2%，AI竞争成供应链竞赛

电子行业强于大市（维持）

平安证券研究所TMT团队

分析师：杨钟S1060525080001(证券投资咨询)邮箱:YANGZHONG035@

徐碧云S1060523070002(证券投资咨询)XUBIYUN372@p

2026年5月12日

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核心摘要

全球半导体销售额3月同比大增79.2%，AI竞争成供应链竞赛。根据TrendForce集邦咨询最新AI产业研究，由于多数北美

主要CSP近日再度上修2026年资本支出指引，以回应强劲的AI需求，TrendForce集邦咨询上调全年美系Google、AWS、

Meta、Microsoft、Oracle以及中系字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度等九大CSP，合计资本支出预估至约8300亿美元，

年增率也从原本的61%提升至79%。TrendForce表示，AI竞赛引发的资源竞争已蔓延至整个半导体供应链，头部企业

NVIDIA凭借长期经验与对供应链的高度掌控，率先观察到产能紧缩征兆，抢先预订大量晶圆代工4/3nm先进制程、CoWoS产

能，和玻纤布T-g