金融行业市场部客户经理客户资产配置手册.docx

金融行业市场部客户经理客户资产配置手册

第1章宏观环境与市场趋势研判

1.1全球金融政策动态与利率走势分析

美联储加息周期已进入尾声，近期联邦基金利率已降至历史低位区间，主要经济体为刺激经济增长，正逐步开启降息预期，预计未来12个月内全球流动性环境将从紧平衡转向宽松，这直接利好新兴市场及高负债行业的估值修复。欧洲央行在2024年9月宣布将基准利率下调0.25%，标志着欧洲主要央行正式走出加息通道，欧洲银行业的净息差（NIM）有望在2025年实现显著回升，从而改善欧洲金融体系的整体盈利水平。

中国央行在2024年9月已宣布下调5年期国债收益率曲线，开启