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研究报告

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行为公设决定资产定价理论的发展

第一章行为公设概述

1.1行为公设的定义与起源

行为公设是指在行为金融学中，对人类行为假设的设定。这种设定源于对传统经济学中理性人假设的质疑。传统经济学认为，人们在做决策时会始终追求自身利益的最大化，并且拥有完备的信息和无限的理性。然而，现实中的金融市场和投资者行为却与这一假设存在很大偏差。行为公设的提出，旨在更准确地描述和解释人类在实际投资决策中的行为特征。

最早关于行为公设的讨论可以追溯到20世纪70年代。当时，心理学家和行为经济学家开始对人类的认知偏差、情感反应等心理因素进行深入研究。这些研究揭示了投资者在实际