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金融行业投资部分析师投资策略分析手册

第1章宏观经济与政策导向分析

1.1全球主要经济体增长趋势研判

根据国际货币基金组织（IMF）2024年最新发布的《世界经济展望》，全球经济增长预计将在2024年放缓至2.4%，主要受高利率环境导致的全球去杠杆化效应影响。作为全球增长引擎，中国GDP增速预计回升至5.2%，但面临房地产调整及内需复苏缓慢的结构性压力，需重点关注其消费动能的恢复情况。美国作为全球最大经济体，其2024年GDP增速预计为2.8%，核心通胀率在2023年8月已回落至2.8%区间，美联储的利率政策转向“精准宽松”成为关键变量。欧洲经济受能源危机余波影响，2024年GDP增速预计为1.6%，需警惕欧元区债务危机对银行业稳定性的潜在冲击。

日本作为全球最大债权国，其2024年GDP预计为1.7%，主要受制于人口老龄化带来的劳动力短缺以及货币政策维持超低利率的长期化。新兴市场国家整体呈现分化特征，印度和巴西因财政刺激计划有望保持5%-7%的高增长，而部分拉美国家则面临债务违约风险。在科技产业方面，全球半导体行业在2024年预计复苏，全球晶圆厂数量达到2400多座，但受地缘政治摩擦影响，先进制程产能分配不均，美国对华出口限制政策对全球供应链造成显著扰动。区域合作方面，RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）成