卖空限制下可转债定价的调整与优化：理论、实证与策略分析.docxVIP

卖空限制下可转债定价的调整与优化：理论、实证与策略分析

一、引言

1.1研究背景与意义

可转换债券（ConvertibleBonds），作为金融市场中一种独特且重要的金融工具，凭借其兼具债券和股票期权的双重特性，为投资者与融资者带来了单纯股票和单纯债券无法实现的优势。对于投资者而言，可转债既提供了固定的利息收益，给予了投资一定的稳定性，又赋予了在特定条件下转换为股票、分享公司成长红利的权利，增添了获取高额收益的可能性，在一定程度上巧妙地平衡了投资的风险与收益。从融资者角度出发，发行可转债可以使企业以相对较低的利率筹集资金，有效降低融资成本，并且如果债券持有人选择转股，公司还能实现股权融资