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- 2026-05-27 发布于北京
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内容目录
TOC\o1-1\h\z\u一、从券商到投行:商业模式决定估值差异 5
二、高盛的机构业务定位 9
三、摩根士丹利的企业金融服务定位 14
四、瑞银集团的高净值客户服务定位 16
五、国内投行迈向全能投行的实践 18
投资建议 23
风险提示 27
图表目录
图1:证券公司的业务模式保持进化 4
图2:标普500与中证A500的PETTM估值差异 5
图3:标普500与中证A500的PBLF估值差异 5
图4:中信证券与高盛、摩根士丹利的估值及ROE差异 6
图5:中信证券与高盛、摩根士丹利的杜邦分析
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