销量环比修复新能源维持高位，积极布局高端景气回升及物理AI催化.pptx

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销量环比修复新能源维持高位，积极布局高端景气回升及物理AI催化

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核心观点：5月1-10日，全国乘用车零售40.7万辆（同比-21%，环比+36%）；新能源零售22.6万辆（同比-13%，环比+27%），渗透率达55.5%，假期影响销量但环比仍呈现修复态势，高油价推动新能源渗透率维持高位。本周乐道L80、理想新L9和智界V9正式上市，强势高端车型供给爆发有望逐步消除消费者观望情绪，支撑销量持续回暖。我们觉得当前需积极布局两类行情：1）新能源乘用车整车出口是强α，一季报后内需疲软及原材料价格上涨预期有望筑底，大量新车上市