财务分析：企业价值评估与盈利能力衡量.pdfVIP

财务分析

公司的价值由其能力和增长决定。管理者可以使用比率分析来

评估他们在以下四个领域的增长和利润：

(1)运营管理：管理收入和支出(2)投资管理：管理营运和固

定资产(3)融资策略：管理负债和权益(4)股利政策：管理分红

1.衡量整体能力

1)ROE:它了管理者如何利用公司股东投入的生成回报的指

标。ROE与股权成本的比较：1考虑公司的价值‑‑‑仅用ROECOC，

得出MVBV。2未来能力的路径

2)ROA:公司每投资一欧元资产能产生多少利润。‑‑‑‑‑净利润/总资

产

3)权益乘数：公司每投入一欧元的股东能够部署多少欧元的资

产。‑‑‑‑‑‑总资产/权益

4)净利润率（销售回报率）：公司每实现一欧元的销售额能够保留

多少作为利润。‑‑‑净利润/销售额

5)资产周转率：公司每单位资产能够产生的销售收入。‑‑‑‑销售收

入/总资产

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