【华源-2026研报】国电电力（600795）：水电集中投产之年华东火电或迎拐点：国电电力（600795.SH）.pdfVIP

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2026年05月28日国电电力(600795.SH)

投资评级：买入（维持）——水电集中投产之年华东火电或迎拐点

投资要点：

证券分析师事件：1）公司发布2025年年报，2025年全年实现归母净利润71.61亿元，同比下

查浩降27.15%；扣非后归母净利润67.76亿元，同比增长45.23%。拟派发现金红利0.241

SAC：S1350524060004元（含税）每股，分红比例60.02%。2）公司发布2026年一季报，一季度实现归

zhahao@母净利润13.98亿元，同比下降22.79%；扣非后归母净利润13.58亿元，同比下降

刘晓宁

15.54%。2026年一季度利润下滑或主要系2026年上网电价下降。

SAC：S1350523120003

liuxiaoning@2025年主业全面增长，业绩下滑系前期非经常损益影响。公司2025年业绩大幅下

邓思平