国金证券-商业航天行业研究系列7-SpaceX供应链与BOM全景拆解-卫星篇-垂直整合背后的隐形工业巨网.pdfVIP

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  • 2026-06-03 发布于江苏
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国金证券-商业航天行业研究系列7-SpaceX供应链与BOM全景拆解-卫星篇-垂直整合背后的隐形工业巨网.pdf

行业观点

SpaceX在全球商业航天领域的统治地位,当然与其所推崇的垂直整合战略相关:埃隆·马斯克及其团队在内部完

成了80%+的火箭端硬件制造——这一比例与传统航空航天主承包商依赖层层分包的模式形成了鲜明对比。然而,

如果我们仅仅停留在【SpaceX什么都自己做】这一认知上,可能会错过供应链投资机会。

SpaceX在全球商业航天领域的统治地位,不仅建立在其卓越的内部研发能力上,更构建于一张庞大、精密

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