【国联民生-2026研报】海外宏观、大类资产周度观察：美伊和谈预期升温，市场押注“TACO”.pdfVIP

美伊和谈预期升温，市场押注“TACO”

海外宏观大类资产周度观察

宏观团队：陶川、林彦、陈艺鑫、武朔

报告日期：2026年05月31日

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摘要

➢海外宏观：伊朗和谈预期升温，市场加息预期走弱。本周美伊外交缓和情绪升温，油价上行势头受阻，通胀抬升预期得

到边际缓解；叠加美国经济增长预期下修、基本面走弱，美联储收紧货币政策的必要性有所降低。受两大因素共振影

响，市场进一步下调加息预期。但需注意，本轮谈判仍存明显不确定性：伊朗官方否认双方已达成协议，特朗普也迟迟

未公布最终决策，需警惕“NACHO”交易再度回归，市场波动风险犹存。

➢大类资产：市场延续“TACO”交易，权益资产表现“亮眼”。一方面，随着“美伊达成谅解备忘录”的消息传出，美

股在科技板块业绩利好的驱动下再创新高，权益资产表现“亮眼”；另一方面，市场对美伊缓和的期待性较高，WTI原

油一度跌破90美元/桶。值得注意的是，霍尔木兹海峡并未实质性恢复通航，美国通胀上行的担忧并未有效缓解甚至消

除，建议短期关注权益资产对通胀持续升温的容忍度。

➢下周重要事件预览：美国5月核