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專案投資決策第一節固定資產投資評價的方法一、折現的分析評價方法二、非折現的分析評價方法一、折現的分析評價方法㈠淨現值法（NPV）——P120⒈計算公式⒉淨現值法的應用NPV0，專案報酬率i；專案可行NPV=0,專案報酬率＝i；專案可行NPV＜0，專案報酬率＜i；專案不可行⒊評價：P121優點：普遍適用性，在理論上也比其他方法更完善。運用了資金時間價值的原理。考慮了一定的風險因素。體現企業價值最大化目標缺點：不能揭示投資方案本身實際的報酬率水準；不同規模的獨立投資專案不便排序。 A:100萬，NPV＝80萬； B:1000萬，NPV＝200萬；㈡現值指數法（PI）⒈計算公式⒉現值指數的運用PI≥1，專案報酬率≥i；專案可行；PI=1,專案報酬率＝I；專案可行；PI＜1，專案報酬率＜i；專案不可行。⒊評價：優點：克服了淨現值法不便於不同規模比較的問題。缺點：相同。互斥方案：NPV大的專案；獨立方案：PI大的專案。㈢內部報酬率法（IRR）⒈定義：使投資方案淨現值為零的折現率。⒉計算方法：逐步測試法。i1,NPV0IRR,NPV=0i2,NPV0NPV正i1IRR