松发股份首次覆盖报告:民营造船扬帆起航,乘风破浪志无疆.docx

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索引

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内容目录

投资要点 4

关键假设 4

区别于市场的观点 4

股价上涨催化剂 4

估值与目标价 4

松发股份核心指标概览 5

一、扬帆启航:松发资产重组,转型船舶制造 6

历史沿革:重组注入恒力重工,进军船舶制造 6

财务近况:产能持续释放,业绩实现快速增长 7

二、乘风破浪:恒力集团向海图强,筑梦深蓝 9

恒力重工核心优势:规模大、位置佳、效率高、配套全 9

时代机遇:油轮东风起,VLCC迎来下单热潮 10

锐意进取:募投提升履约能力,保障订单交付 13

勇立潮头:恒力管理赋能,积极研发高端船型 15

三、盈利预

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