博睿数据股票投资分析.docxVIP

博睿数据（688229）正处于**营收萎缩但亏损收窄的战略调整期**——营收同比下降近10%，全年亏损9683.5万元，但亏损额较上年收窄约16%。审计机构出具了**标准无保留意见**。

###??核心业务结构

博睿数据专注于**应用性能管理（APM）及可观测性**领域，核心产品为一体化智能可观测平台**BonreeONE**，覆盖应用性能监测、数字体验监测、网络性能监测三大维度。下游客户涵盖金融、互联网、制造业、能源等行业，重点服务头部大客户，客户粘性较强。

2025年收入构成如下：

|业务板块|2025年营收|同比变化|占比|

|:---|:---|:---|:---|

|**监测服务**|6,418万元|**-17.24%**|50.67%|

|**软件销售及技术开发服务**|4,732万元|-0.17%|37.35%|

|**其他业务**|1,479万元|+7.70%|11.68%|

|**系统集成**|36万元|-80.71%|0.28%|

监测服务和软件销售两项高毛利业务合计贡献近九成营收，服务类业务主导地位进一步巩固。市场布局高度集中于**境内**（占比99.36%），境外收入仅80.60万元。

###??2025年经营业绩：营收下滑，亏损收窄

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