PPT_非银金融行业投资_不良资产AMC的逆周期生意.pptxVIP

非银金融行业投资逻辑系列【第8篇】不良资产AMC的逆周期生意经济下行周期中的价值挖掘者|不良资产经营行业深度研究2025年|行业研究|投资逻辑

目录01不良资产行业概览与市场现状02四大AMC格局：国家队主力军03地方AMC崛起：区域生力军04商业模式解析：AMC如何赚钱05逆周期逻辑：经济下行期的机会06不良资产供给端：三大来源分析07处置端能力：价值提升的关键08上市公司投资逻辑与标的分析09风险提示与投资结论

01不良资产行业概览与市场现状【不良资产定义】银行及非银金融机构在经营中形成的逾期、次级、损失类信贷资产，以及企业间无法清偿的应收账款、抵债资产等。【市场规模】截至2024年末，商业银行不良贷款余额约3.8万亿元，关注类贷款约4.2万亿元，潜在不良处置需求超8万亿元。【行业发展三大趋势】【供给持续扩大】经济增速放缓背景下，银行不良贷款率从2020年1.92%升至2024年约1.96%，农商行不良率更高达3.5%以上，不良资产供给持续增加。【政策持续松绑】银保监会放宽AMC收购范围至非银行金融机构，试点个人不良贷款批量转让，不良资产处置政策环境持续优化。【竞争格局重塑】地方AMC数量已超60家，五大AMC+地方AMC+外资+民营资本多元竞争格局形成，行业进入精细化运营时代。【核心结论】不良资产行业正处于新一轮扩张周期起点，逆周期属性凸显，配