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2025年证券公司研究业务操作与合规管理手册

第1章总则与职责分工

1.1手册适用范围与定义

本手册是2025年度证券公司研究业务全链条操作与合规管理的“行动指南”，其适用范围覆盖从研究员选题立项、资料收集、模型构建、研究报告撰写、内部评审、投研系统录入至最终归档的全生命周期，同时适用于所有参与研究业务支持、数据清洗、模型回测及投研系统运维的全体业务人员。在2025年合规要求下，手册定义的“研究业务”不仅包含撰写《行业研究、公司研究、策略研究》等正式报告，还涵盖内部投研系统的数据录入、量化策略的回测分析、投顾客户的投研需求响应及投研团队日常的知识更新维护工作。

所有在研业务人员必须严格遵守手册规定，严禁将手册中列明的标准操作流程（SOP）作为个人操作的“例外”依据，任何偏离手册导致的研究质量下降或合规风险，均视为严重违规。手册明确界定“研究业务”的核心产出物为经过内部投研系统审核、符合标准化格式的研究报告，以及符合监管要求的投研数据报表，这些产出物必须经过三级复核流程方可对外披露或用于客户分析。对于非正式交流或非结构化文档，手册仅作为内部参考，不具备对外效力；所有对外发布的研究报告、路演材料及投顾通讯，必须严格参照手册中规定的格式模板、摘要结构及风险提示条款执行。

手册适用对象包括研究业务部全体研究员、投顾业务部负责投研支持的人员、量化交易部参与回测分析的技术支持人