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注会财管试题及答案

一、单选题（每题1分，共10分）

1.某公司预计未来永续经营，预期息税前利润为500万元，税率为25%，权益资本成本为15%，债务资本成本为8%（税后），债务占资本结构的40%，则该公司的价值为（）万元。

A.2000

B.2500

C.3000

D.3500

【答案】C

【解析】税后利润=500×(1-25%)=375万元，加权平均资本成本=15%×60%+8%×40%=11%，公司价值=375/11%=3000万元。

2.某公司正在考虑一个投资项目，预计初始投资为100万元，未来3年每年产生的现金流量分别为40万元、50万元和60万元，贴现率为10%，则该项目的净现值为（）万元。

A.23.53

B.33.53

C.43.53

D.53.53

【答案】B

【解析】NPV=40/(1+10%)+50/(1+10%)^2+60/(1+10%)^3-100=33.53万元。

3.下列关于经营杠杆的表述，正确的是（）。

A.经营杠杆系数越高，经营风险越大

B.经营杠杆系数越低，经营风险越小

C.经营杠杆系数与经营风险无关

D.经营杠杆系数只适用于盈利企业

【答案】A

【解析】经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润，系数越高，经营风险越大。

4.某公司普通股的当前价格为50元，预计下一期股利为2元，股利增长率为6%，则该股票的资本成本为（）。

A.4%

B.6%

C.10