【东吴-2026研报】北交所2026年中期投资策略：估值重塑，聚焦稀缺.pdfVIP

证券研究报告

估值重塑，聚焦稀缺

——北交所2026年中期投资策略

证券分析师：朱洁羽

执业证书编号：S0600520090004联系邮箱：zhujieyu@

二零二六年六月八日

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核心要点

➢一、行情回顾：结构分化，震荡筑底与估值回归

1）北证50指数年内显著回调，市场风险偏好阶段性回落。2026年初在政策预期和春季行情驱动下市场一度活跃，但二季度以来受流动性收紧、市场情绪转向、部分标的一季报业绩落地不

及预期等因素影响，北证50年初冲高→2-3月深度回调→4-5月小幅反弹→5月底再度回落。截至2026年6月5日，北证50收盘至1299.07点，年内累计跌幅达-11.41%。

2）北交所资金向北证50、新股与次新股集中。2026年以来（截至2026年6月5日），北交所市场日均成交额约215亿元，北证50贡献北交所市场33%的成交额；此