机床行业深度：高景气赛道+顺周期复苏，看好机床板块业绩向上.docxVIP

高景气赛道+顺周期复苏，看好机床板块业绩向上

机床行业深度

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核心观点

?机床行业周期拐点确立，2026年需求有望迎全面复苏。我国机床行业历经前期波动调整，2026年进入新一轮向上周期，根据睿工业数据，2026Q1数控金切机床市场规模、销量均实现双位数增长，汽车、电子、航空航天、通用机械等下游行业需求全面回暖。同时，上游核心零部件交期大幅拉长，也可印证机床行业需求高景气。业绩端来看，26Q1机床行业上市公司业绩增速普遍转正。

?液冷、3C等高景气赛道贡献重要增量。AI算力建设带动液冷服务器需求高增，冷板、UQD快插接头、分水器等精密结构件，拉动钻攻机、立加、走心机、车铣复合等机型需求，且液冷产业链上游零部件具备高毛利率特征。消费电子受AI手机、折叠屏迭代及换新政策提振，小型高精度钻攻机、精雕机需求持续提升。新能源汽车轻量化与零部件精密加工需求，带动立加、卧加、五轴机床批量采购。人形机器人即将产业化落地，异形精密构件加工催生小型及大行程五轴机床国产替代机遇。

?机床订单具备先行指示作用，带动通用机械板块同步复苏。作为工业母机，机床订单景气度可前瞻下游资本开支意愿，其需求回暖正向传导至数控系统等零部件，同时指引刀具、叉车、注塑机、工业机器人等方向需求，通用板块整体订单与业绩具备明确修复空间。