极值视角下多因子策略：量化研究与实证分析.pdfVIP

量化研究

量化

我们于2010年6月份推出了相关性策略，通过构建因子库、因子筛选、因

子打分等步骤来构建组合，经过近四年的样本外，无论是在全市场还是行业

层面，策略组合都取得了业绩基准的优异表现，具备显著的alpha收益。

多因子的在于如何筛选有效因子，相关性通过检验单个因子和下期

收益之间的相关性是否显著来决定因子是否有效。在实际投资中，投资者通常关注因

子处于部分的（如高成长、低估值的），而对因子值处于中间部分的

不会给予太多关注，也就是说如果因子极值组的正好对应到收益率的极值组，这

样的因子或许也会受到投资者的关注。本文试图从极值角度来筛选有效因子