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2026年期权组合策略风险管理实战练习

一、单选题（每题2分，共20题）

1.在构建跨式期权组合时，若市场波动率预期上升，下列哪种策略最可能实现盈利？

A.买入看涨期权+买入看跌期权

B.卖出看涨期权+卖出看跌期权

C.买入看涨期权-买入看跌期权

D.卖出看涨期权+买入看跌期权

2.某投资者持有AAPL股票，为对冲下跌风险，买入执行价为150美元的看跌期权。若到期时AAPL股价为145美元，该看跌期权为实值期权，其内在价值为多少？

A.5美元

B.150美元

C.145美元

D.0美元

3.在构建宽跨式组合时，如果市场波动率下降，下列哪种情况可能导致策略亏损？

A.股价大幅上涨

B.股价大幅下跌

C.股价在两个执行价之间波动

D.以上均可能

4.某投资者预期某加密货币（如比特币）价格将大幅波动，但方向不确定，最适合采用哪种期权组合策略？

A.买入跨式组合

B.卖出蝶式组合

C.买入铁蝶组合

D.卖出宽跨式组合

5.在保护性看跌期权策略中，如果股价大幅上涨，投资者的最大收益是多少？

A.股价上涨的幅度

B.执行价减去期权费

C.执行价加上期权费

D.期权费本身

6.某投资者卖出执行价为200美元的看涨期权，同时买入执行价为220美元的看涨期权，构建了牛市价差策略。若到期时股价为210美