原创力文档目录
TOC\o1-1\h\z\u股债割裂：美股走牛，无视美债利率上行 4
美元流动性：RMP放缓TGA将升，沃什首秀将偏鹰 6
云巨头资本支出：中报季存隐忧 8
风险提示 9
图表目录
图表1：美债利率持续上行 4
图表2：年初至今标普500各行业指数涨跌幅 4
图表3：年初以来标普500中五大行业指数走势 5
图表4：美联储持有短期美国国债规模 5
图表5：美国云巨头资本开支走势与总额增速（单位：亿美元） 6
图表6：美国云巨头自由现金流分年度变化（单位：亿美元） 6
图表7：美国TGA规模与ON
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