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2025年证券交易与结算业务手册

第1章基础理论与法规框架

1.1证券交易核心概念与术语

股票是指公司全部资产的全部权益，是投资者持有的基本金融资产，其价格波动直接反映市场对公司未来盈利能力的预期。债券是政府或企业发行的固定收益证券，投资者通过购买获得定期利息支付及到期本金偿还的确定性收益。

基金是指由多个投资者出资，由专业管理人进行集中投资运作，为投资者提供资产配置及收益分配服务的集合投资工具。衍生品是指以股票、债券、期货、期权等金融标的为基础，通过合约约定在未来某一特定时间和价格进行买卖的金融工具。融资融券是指证券公司向符合条件的投资者提供资金或证券，允许其在担保物不足时进行反向交易的融资业务。

ETF（交易型开放式指数基金）是一种通过证券交易所系统交易的、代表特定资产组合的开放式基金，具有“一篮子股票”的透明特性。

清算是指将证券交易成交结果转化为可执行的买卖指令，并确认买卖双方的权利义务关系，确保交易链条的完整性。交收是指清算机构在确认无误后，按照约定时间、地点和方式，将证券和资金转移给交易对手，完成最终交付。

净额结算是指中央对手方（CCP）在交易双方之间消除风险敞口，仅对净额进行清算，从而大幅降低结算风险。登记托管是指证券登记结算机构（如中国结算）负责证券的持有、存管、过户及权益记录的统一管理。证券借贷是指投资者或机构之间，在特定条件下暂时