温和通胀但扩产克制，锂电储能板块向上信号明确.pptx

温和通胀但扩产克制，锂电储能板块向上信号明确

——电力设备新能源行业2025年报及2026年一季报综述

摘要：行业扩产温和克制，锂电储能燃气轮机等缺电主线明朗

u通过整理电力设备和新能源行业的年报及一季报，我们发现整体行业正从通缩切出，切入通胀周期，行业收入仅有大储这一细分板块同比下滑，其余均为同比增长，如光伏行业更实现了7个季度以来的首次收入同比增长，而锂电收入同比增速在Q1迎来加速，产品价格和出货量共振，这些主要得益于在储能等需求增长新动力的出现扭转了供需形势或反内卷政策带来的托底作用。

u扩产层面，行业整体保持克制，这一点和市场预期有不小差异。此前市场认为需求