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2025年银行投资策略与风险管理手册

第1章宏观经济周期研判与利率环境分析

1.1全球主要经济体货币政策路径预测

美联储当前处于“利率空间收窄”的关键窗口期，市场普遍预期其将在2025年9月率先开启降息周期，预计年内利率将下探至4.25%区间，旨在通过降低长期国债收益率曲线斜率来缓解全球流动性紧缩压力，为新兴市场提供避险资产溢价。欧洲央行（ECB）正面临“零利率下限”与“通胀回归”的双重博弈，其2025年货币政策路径将高度依赖“核心通胀数据”的波动，若通胀回落至2%目标，央行或将在2025年12月左右启动QE量化宽松，以维持金融体系稳定。

日本央行