【诚通-2026研报】2026年国债收益率走势复盘与展望：震荡行情接近尾声，双周期共振将打开利率上行空间.pdfVIP

2026年6月12日

固定收益

震荡行情接近尾声，双周期共振将打开利率上行空间

——2026年国债收益率走势复盘与展望固收深度研究

摘要：

钟山（分析师）

我们通过对2026年以来10年期国债收益率走势复盘，并结合当下经济

zhongshan01@

周期位置的研判，认为下半年长期国债收益率继续维持低位的条件正在削登记编号：S0280525060002

弱，利率中枢更可能逐步抬升，继续追多长端利率债的赔率偏低。主要原因

如下：一是实际增长大概率“企稳但难言强复苏”，名义增长有望超预期修复，

这将改善企业盈利和资本开支意愿；二是银行、理财、基金、保险等机构配

债力度边际平稳，资金整体仍在流入权益市场，机构配债压力短期内并不是

主要矛盾；三是在无重大外部冲击条件下，货币政策进一步宽松的必要性下相关报告

降。2025