华曙高科股票投资分析参考.docxVIP

**华曙高科（688433.SH）**是中国工业级增材制造（3D打印）设备的龙头企业，也是全球极少数同时具备设备、材料及软件完全自主研发生产能力的企业之一。公司正从单一的设备销售向设备+材料+工艺+服务的综合制造能力输出模式转型。

###??近期财务表现

2025年公司营收实现高增长，但利润端明显承压，呈现增收不增利特征。2026年一季度受股份支付费用影响出现亏损。

|关键财务指标|2025年全年|同比变化|2026年Q1|同比变化|

|:---|:---|:---|:---|:---|

|**营业总收入**|7.15亿元|**+45.43%**|1.30亿元|+2.84%|

|**归母净利润**|0.69亿元|**+2.68%**|-0.04亿元|**-358.38%**|

|**扣非净利润**|0.57亿元|+4.75%|-0.07亿元|-670.16%|

|**毛利率**|43.48%|-3.97个百分点|44.76%|+3.32个百分点|

|**研发费用率**|**18.04%**|—|**25.51%**|—|

|**分红预案**|每10股派0.51元|—|—|—|

*数据来源：公司2025年年报及2026年