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基金产品销售与投资策略手册

第1章市场环境与宏观趋势分析

1.1全球宏观经济运行逻辑

全球经济增长正经历从“高增长、高通胀”向“低增长、低通胀”的结构性调整，主要驱动因子为去杠杆化进程，全球央行普遍维持高利率环境以抑制资产泡沫，导致全球流动性收紧，这对新兴市场国家造成了资本外流压力。美联储货币政策路径已明确转向“正常化”，预计将在2024年12月或2025年3月逐步退出加息周期，这将直接导致美元指数走弱，有利于以美元计价的外资流入，但同时也意味着全球风险资产面临估值修复压力。

地缘政治冲突加剧了供应链重构，全球贸易保护主义抬头，关税壁垒增加，使得全球产业链面临脱钩断链风险，这增加了跨国企业的运营成本，并可能引发汇率剧烈波动。科技创新成为全球经济增长的新引擎，、量子计算和生物技术等领域投入巨大，但技术迭代速度极快，技术泡沫风险较高，需要投资者具备极强的信息甄别能力以规避“伪创新”。绿色能源转型是全球共识，全球碳中和目标加速落地，光伏、风电等新能源产业链迎来大规模建设周期，但同时也面临原材料价格波动和产能过剩的潜在风险。

全球主要经济体GDP增速预计将维持在2%左右，但区域分化明显，美国、欧洲经济相对稳健，而部分新兴经济体因债务高企面临衰退风险，配置全球资产需严格区分“发达国家”与“新兴市场”属性。

1.2国内货币政策与财政动态

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