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投资理财风险分析与评估手册

第1章宏观环境与政策风险

1.1国家宏观经济走势分析

当前全球主要经济体正处于去杠杆与结构转型的关键期，美国联邦储备系统已启动“量化紧缩”（QT）机制，每月净回笼流动性约1.5万亿美元，导致美债收益率曲线出现显著陡峭化，这对新兴市场国家的美元计价资产构成了系统性压力。国内GDP增速预计将在2024年回落至4.8%左右，受房地产调整及居民消费意愿下降双重影响，需警惕“软着陆”过程中可能出现的通缩螺旋风险，企业资产负债表修复周期将显著延长。

财政政策方面，政府已实施大规模设备更新和消费品以旧换新计划，预计2024年财政赤字率将维持在3