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基金投资策略与风险管理手册

第1章市场分析与宏观环境评估

1.1宏观经济周期研判

核心逻辑在于识别当前处于经济周期的哪个阶段，判断是处于复苏期的“探底回升”、过热期的“顶峰震荡”还是衰退期的“底部筑底”。分析师需综合GDP增长率、工业增加值、居民消费价格指数（CPI）及固定资产投资增速等核心指标进行加权判断。具体操作时，首先观察GDP环比增速是否连续两个季度处于正增长区间，若连续三次环比转正且幅度超过1.5%，通常标志着经济动能正在从收缩转向扩张。

需关注季度环比变动的“加速度”，例如若GDP增速从2%快速拉升至3.2%，这种加速往往预示着短期内的通胀预期升温