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2025年证券评级方法与标准手册

第1章总则与基本原则

1.1评级适用范围与目标

本手册旨在为证券评级机构提供一套标准化、可复制且具备高度一致性的评级方法论，明确界定适用于所有公开交易证券的评级活动边界，确保从企业首次公开发行（IPO）到退市管理的全生命周期评级工作均处于受控状态。本章节设定的核心目标是构建一个以“客观性、公正性、独立性”为基石的评价体系，通过量化指标与非量化因素的双重校验，精准识别证券市场的风险特征，为投资者提供基于数据的决策参考，同时为监管机构实施市场准入与退出机制提供科学依据。

适用范围涵盖证券交易所上市的所有股票、债券、基金、衍生品及混合证券，特别针对那些因基本面恶化、流动性枯竭或重大违规事件而面临退市风险的证券，纳入本手册的强制性评级管理范畴。评级目标不仅在于预测未来的市场表现，更在于通过前瞻性分析揭示潜在的系统性风险，防止风险在市场的早期阶段被低估或掩盖，从而维护整体金融市场的稳定与高效运行。所有参与评级的分析师必须遵循“事前调查、事中监测、事后复核”的闭环流程，确保每一笔评级结论都有详实的证据链支撑，杜绝主观臆断和“带病上市”现象。

本手册作为行业内部最高指导文件，所有评级机构必须严格依据本章节规定的标准执行评级作业，任何偏离标准的行为都将被视为违规操作，并可能面临内部问责及外部监管处罚。

1.2核心评价标准体系

核心评价