2026年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0521）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

答案：B解析：在市场风险中，VaR（ValueatRisk）是指在给定的置信水平（如95%）下，资产组合在未来特定时期内可能遭受的最大损失。VaR并不衡量最坏情况下的损失（那是ES，ExpectedShortfall），也不代表平均损失。选项A描述的是预期损失（EL），选项C和D不属于VaR的统计定义范畴。

答案：C解析：信用风险缓释工具（CRM）是指用于转移或缓释信用风险的各种工具。信用违约互换（CDS）是典型的CRM工具，买方支付保费给卖方，若发生违约事件，卖方赔偿买方损失。资产证券化（ABS）是将信贷资产打包的过程，本身不一定是缓释工具，除非用于转移风险；担保债务凭证（CDO）是ABS的一种结构化产品，通常用于风险再分配，但在风险缓释语境下，CDS更为直接。信用增强（CreditEnhancement）是提高资产质量的技术，而非具体工具名称。

答案：D解析：根据巴塞尔协议II的内部评级法（IRB），预期违约概率（PD）的取值范围通常设定为0.03%（极低风险）至0.5%（高风险）。选项A（0.03%）和D（0.5%）符合规范，但题目问的是最高允许值。选项B（0.05%）过低，选项C（5%）过高，已超出IRB法的常规阈值设定。

答案：A解析：资本资产定价模型（CAPM）用于计算股权