我国权证创设制度有效性的多维审视与实证剖析.docxVIP

我国权证创设制度有效性的多维审视与实证剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

权证作为一种金融衍生工具，在全球金融市场中占据着重要地位。其独特的杠杆效应和风险管理功能，为投资者提供了多样化的投资策略选择，也为金融市场增添了活力与创新动力。我国权证市场的发展历程充满波折与探索。上世纪90年代，为解决配股问题，深沪交易所推出股本权证，如1992年宝安公司发行的宝安权证，成为我国权证市场的初步尝试。但由于当时市场环境不成熟、制度不完善等因素，权证市场发展受限，交易平淡，未能形成持续稳定的市场。

直到2005年，为配合股权分置改革，权证市场迎来新的发展契机。宝钢权证在上海证券交易所上市，标