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2026年6月18日

沃什首秀维护偏鹰立场，开启改革之路

————2026年6月份美联储议息会议点评

黄恬期货投资咨询证号：Z0021089韩泽文期货投资咨询号Z0021517

事件：当地时间6月17日周三，美联储如期继续按兵不动，将联邦基金利率目标区间

维持在3.50%-3.75%。本次声明中，彻底删除了所有降息暗示和政策前瞻指引，强化了对

经济韧性和抗通胀决心的表述，使美联储立场转向“偏鹰派”，同时沃什明确释放了未来改

革美联储运作模式的信号。声明和发布会后，三大美股指悉数转跌，美债价格下挫、收益率

刷新日高，美元指数拉升，贵金属转为下跌。

点评：从会前关注点来看，主要关注沃什在海峡通航的背景下对于通胀韧性给出怎样的

指引，其次则是其未来中期货币政策框架的初步轮廓，包括是否会淡化点阵图和前瞻指引

等，最后则是关注起对于缩表政策的表述。从本次会后声明来看，和4月份的议息会议声明

相比发生了重大变化：第一，前瞻指引和关于降息时机的表述被删除，4月声明中：“考虑

进