原创力文档通胀再临
下半年宏观经济展望
格局重塑，
—2026
首席经济学家：章俊
宏观分析师：张迪、许冬石、詹璐、吕雷、于金潼、赵红蕾、铁伟奥
证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。
宏观专题报告
l2026年是全球不确定性再度放大的一年。2月底开始的美伊冲突尚未结束，“世界油阀”霍尔木兹海峡仍未实现正常通航，原油价格持续位于高位，全球再次面临成本推升型通胀压
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