食品饮料行业专题：餐饮供应链：供需重构，商业模式分野-国信证券.pdf

食品饮料行业专题优于大市

餐饮供应链：供需重构，商业模式分野

核心观点行业研究·行业专题

餐饮供应链行业已进入产能消化与格局重塑的关键拐点。2025年固定资产周食品饮料·食品加工

转率企稳回升、主要品类吨价降幅收窄、毛销差系统性改善，过去三年需求优于大市·维持

收缩与供给冗余引发的价格战已接近尾声；中国餐饮门店超过800万家且大

部分为中小参与者，下游从单一产品采购转向对稳定产能、联合研发与综合

解决方案的全方位诉求，而上游农业生产碎片化、加工标准化不足、分销体

系多层冗余，供需错配的核心矛盾正推动行业从分散走向集中。

市场走势

四象限框架清晰区分企业竞争逻辑与护城河差异，探索中国市场生态化演进

方向。基于增长驱动与价值创造两个维度，本报告将餐饮供应链企业划分为

品牌商、制造商、供应商、服务商四类，四类企业财务特征边界清晰；中国

市场因区域口味高度分化与