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股指期货数据观察

盈利接力延续，地缘风险反复

2026年4月26日

项麒睿从业资格号：投资咨询证号：Z0019956

核心观点

主要观点

•当前市场正运行在利润驱动核心逻辑之中。1—2月全国规模以上工业企业利润同比增长15.2%，增速较2025年全年加快14.6个

百分点，其中制造业利润增长18.9%，高技术制造业利润更是大幅增长58.7%，新质生产力对整体利润的拉动作用十分显著，为

股指市场提供了坚实支撑。宏观景气层面同样给出积极信号：一季度GDP同比增长5.0%超预期，固定资产投资由负转正至增长

1.7%，货物进出口总额同比增长15.0%创近五年新高。3月制造业PMI录得50.4%，时隔两个月重返荣枯线上方，非制造业同步回

升，高技术制造业PMI达52.1%连续14个月高于临界点。同时3月PPI同比上涨0.5%，结束了长达41个月的同比下降态势，当前经

济正处在盈利接力的正向循环之中。

•外部环境方面，中东局势虽在短期有所缓和，但深层压力并未消退。霍尔木兹海峡通行受阻。地缘冲突的外溢效应对全球流动