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6月不锈钢供应略降，成本支撑下价格

延续高位震荡

5月不锈钢期现价格先抑后扬，下游采买需求回归理

性，库存止降反升。月初期现价格共振上涨，价格中枢上

移。受海外局势缓和多头情绪拉动，期货连续多日上行，

青山高开报价，代理跟涨，市场看涨氛围浓厚，下游拿货

增加，成交尚可。月中期现价格同步下跌，价格中枢下行。

期货周内跌幅近2%，青山开盘下调304价格，代理及贸易商

纷纷跟跌，现货贴水明显，终端采购情绪较弱，多持单观

望，成交以刚需去库为主。月末价格触底反弹后转入窄幅

波动。随后200系减产引发供应收缩预期，多家钢厂联合调

涨盘价，400系限价提涨，下游买涨情绪升温，成交先抑后

扬再转弱。

6月预估排产358.49万吨，月环比减少4.39%，同比增

加8.91%。需求端方面，随着一季度持续涨价推升的投机需

求逐步释放完毕，下游传统需求渐显冲高回落态势。传统

行业仍旧维持底部震荡，船舶业高库存订单支撑中厚板和

双相钢价格相对坚挺。航空航天和具身智能等新兴领域发

展迅速，算力技术突破引发的液冷技术迭代，推动高端钢

种需求持续升温。整体产业链供需状况有所修复，但随着

淡季临近，下游需求或面临下滑，库存已出现小幅抬升迹

象，对现货价格形成一定压制。预计6月不锈钢行情维持高

位震荡运行，重点关注镍矿供应、钢厂