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- 2026-06-24 发布于广东
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证券研究报告|行业点评
gszqdatemark
20260620
年月日
计算机
算租盈利飞轮加速，Token运营价值重估
算力竞逐仍在继续，重视算力租赁供给弹性。在模型能力提升和流量增持（维持）
入口重构的背后，算力仍是最关键环节，随着AI应用普及化和使用场
景复杂化，算力需求也与日俱增。互联网大厂竞速搭建算力护城河，再行业走势
度折射出应用场景对AI算力的真实需求。需求爆发，而供需缺口客观
存在，算租价格持续验证需求景气与供给紧缺，Nebius通知自6月1
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