2026纺服%26美护行业半年度策略：内需与上游双主线，高股息正当时.pptxVIP

核心策略：把握消费复苏和上游原材料两大主线，重视高股息标的配置价值。内需弹性方向：运动行业格局较好，国牌运动龙头市占率持续提升。抖音凭借内容电商属性，在新品露出与快速上量方面具备独特优势，更契合国货高频迭代、快速出新的产品打法，目前仍是国货品牌最为重要的增量渠道。增长抓手从流量运营迁移至大单品，再到外延并购。从竞争格局看，高端细分品类的竞争格局排序为彩妆护肤洗护。1、受益于高端消费景气度持续上行：①高端心智+平台增量：品牌高端心智稳固，平台流量持续贡献增量。个股优选：高端心智稳固，产品线拓展同时门店扩张的比音勒芬、高端国货具备稀缺性，线上渠道持续贡献增量的毛戈平；②高端赛道+新品类切入：