电改之路顶层篇，“双碳”下的电改前景展望.docxVIP

行业研究证券研究报告电力及公用事业2023年08月31日电力及公用事业行业深度研究报告推荐（维持）电改之路顶层篇：“双碳”下的电改前景展望?源：新旧能源博弈之下，火电当前应“改造”而非“退出”。1）保供：“双碳”主线之下，风光大规模装机致火电投资收益减少，2022年火电新增装机在总装机占比仅为18.8%，同比增速低于全社会用电量增速。火电作为稳定可控的基荷电源，近年来缺电限电事件或彰显其维持系统充裕性的重要作用，当前火电建设或仍需持续推进。2）调峰：火电容量较大，当前可作为风光消纳调节的重要手段，然而我国火电机组调节范围有限且启动时间较长，对其进行灵活性改造并用