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证券市场运行与管理手册

第1章证券市场概述与基本原则

1.1证券市场的发展历程与演进

中国证券市场的诞生源于1990年12月1日国务院发布的《关于证券市场的若干规定》，标志着中国境内首次出现以营利为目的的证券发行和交易活动，这是中国资本市场从无到有的历史性里程碑。1992年7月，上海证券交易所正式开业，同年10月深圳证券交易所挂牌，形成了“沪市主板、深市主板”的双轨制雏形，开启了资本市场对外开放的序幕。

2001年10月，中国证监会成立并正式挂牌运作，确立了“一行三会”的监管体系，为证券市场确立了法治化、规范化的运行基调。2003年6月，中国证监会发布《关于进一步规范证券发行和上市交易管理的通知》，确立了“注册制”的核心理念，推动了证券发行从审批制向注册制的重大转型。2013年11月，上海证券交易所率先发布《上海证券交易所股票发行注册管理办法》，标志着注册制改革进入实质性操作阶段，大幅降低了准入门槛。

2019年12月，沪深两市正式全面实行注册制改革，证监会将注册制改革作为资本市场改革的核心任务，确立了“以信息披露为核心”的发行上市原则。

1.2证券市场的核心功能与作用

资源配置功能是指证券市场通过价格机制引导资金流向高效率、高成长性的企业，优化社会资源在制造业、科技业和现代服务业间的配置效率。价格发现功能体现