基于CVaR风险均衡模型的FOF组合优化：理论、实证与展望.docx

基于CVaR风险均衡模型的FOF组合优化：理论、实证与展望

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场持续发展与变革的大环境下，其风险特征日益复杂且多变。从2007年美国次贷危机引发的全球金融海啸，众多金融机构遭受重创，到2020年新冠疫情导致金融市场的剧烈动荡，投资者资产大幅缩水，都充分体现了金融市场的高度不确定性与风险性。金融风险具有不确定性，受宏观经济形势、政策调整、国际局势等众多因素影响，其发生时间、规模和影响程度难以准确预测；还具有传染性，在高度关联的金融体系中，一个局部风险事件能迅速蔓延至整个市场，引发系统性风险，如一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的