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资本运营计算试题及答案

一、单选题（每题1分，共10分）

1.某公司发行面值为100元的普通股，发行价为120元，筹资费用率为5%，第一年预计股利率为10%，则该股票的资本成本率为（）。

A.10%B.12.5%C.15%D.10.5%

【答案】B

【解析】资本成本率＝[预期股息率×面值÷发行价×(1-筹资费用率)]＝[10%×100÷120×(1-5%)]＝12.5%

2.某公司拟投资一个项目，预计投资额为100万元，项目使用寿命为5年，预计每年产生的现金流量分别为20万元、25万元、30万元、35万元、40万元，贴现率为10%，则该项目净现值为（）。

A.15.25万元B.20.35万元C.25.45万元D.30.55万元

【答案】A

【解析】NPV＝-100+20/(1+10%)+25/(1+10%)^2+30/(1+10%)^3+35/(1+10%)^4+40/(1+10%)^5＝15.25万元

3.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，发行价为95元，则该债券的到期收益率为（）。

A.8%B.9%C.10%D.11%

【答案】C

【解析】债券的到期收益率＝[票面利息+(面值-发行价)/期限]÷[(面值+发行价)/2]＝[8+(100-95)/3]÷[(100+95)/2]＝10%

4.某公司现有资金结构为：长期借款40%，普通股60%，