2025年证券市场运作与投资策略手册.docx

2025年证券市场运作与投资策略手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济走势研判

2025年全球主要经济体GDP增速将呈现分化格局，美国因通胀粘性减弱，GDP增速预计维持在2.2%至2.5%区间，但实际利率因美联储降息预期落地而显著下行，至2025年末可能触及零利率边界，直接削弱全球风险资产估值基础。欧洲经济结构转型进入深水区，欧元区GDP增速预计为0.8%左右，受能源价格波动及债务危机后复苏乏力影响，欧债国（如希腊、意大利）的财政赤字率将突破12%，迫使欧洲央行（ECB）在2025年继续维持高利率政策以应对结构性失衡。

新兴市场国家面