其他电源设备Ⅱ行业深度_低碳筑基_安全与高效并行_19页_1mb.pptxVIP

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“十四??”期间，电源投资整体领先于电网投资。2025年我国完成电力建设投资额总计为15502亿元，其中电源投资10225亿元，同比+36.99%；电网投资5277亿元，同比+5.42%。过去??年的数据也说明整个“十四??”期间我国更加重视电源投资，2021年电源投资在电力建设投资中的占比为40%，此后逐年提升，到2025年占比提升至66%。电网投资在“十四??”中后期开始得到重视。2024年3月以来，电网投资增速明显加快，电源投资增速逐步放缓；2026年2月的数据显示，电网投资增速为79.84%，电源投资增速为32.35%；二者增速差为47.49个百分点，达到近期高位。“十四??”后期相关政策也更强调新能源的消纳问题。根据沃太能源的报道，当新能源渗透率超30%时，电网频率耐受能力将下降40%。因此我们可以看到，从“十四??”末期开始，相关政策导向越来越多的强调加快特高压建设、提高电网消纳、新能源配套储能、需求侧效应、加快电气化等多个方面来解决新能源的消纳问题，但基本逻辑还是以新能源的“电能”属性为主。

图4：2018-2025年电源投资和电网投资，亿元，% 图5：电源投资和电网投资占比，%;行业深度;行业深度;;行业深度;行业深度

燃料。以绿电为核心动力的零碳高端赛道，碳排放趋近于零。绿氢是